エクソンモービル【XOM】がしんどい

こんにちは!タケルです。

エクソンモービル【XOM】とは世界最大級の石油会社です。6社で構成されるスーパーメジャーの一角でありNYSEに上場しています。

また、エネルギー資源の探鉱・生産、輸送、精製、販売を垂直統合で川上から川下まで業務展開を行なっています。
川下分野で原油安の影響のリスクヘッジをしている構造ですね。

ダウからの除外

そんなエクソンモービルですが、つい先日ダウ平均の構成銘柄から除外されることで話題になりました。

理由はアップルの株式分割によるものらしいです。株式分割によりアップルは1株が4株に分割されました。

株式分割されたからといってアップルの株を保有している人の評価額が変わるわけではないのですが、1株あたりの単価が低くなるため投資家からすると買いやすくなるため分割後の株価は上がる傾向にあるようです。

実際、分割後アップルの株価は上がっています。

またダウ平均は株価は単純平均で算出されている為、今回のアップルの株式分割に伴ってダウ平均に占める割合も下がります。

という訳での構成銘柄の入れ替えですが、今回の対象銘柄はこちら

除外

・エクソンモービル【XOM】
・ファイザー 【PFE】
・レイセオン・テクノロジーズ【RTX】

採用

・セールスフォース・ドットコム【CRM】
・アムジェン【AMGN】
・ハネウェル・インターナショナル
【HON】

馴染みのある企業が除外されたのでなんかショックですね。セールスフォースやハネウェルインターナショナルとかは聞いたことない企業です。
S&P社は「新しいタイプの企業を組み入れ、米国経済をより反映させた」と説明しています。
エクソンモービルは2006年〜2012年まで米国最大の時価総額でした。
しかし、現在の時価総額は50位程度でありトップはGAFAMが牛耳ってます。

時代の変化はすごいです。当時はこのままエクソンモービルがずっと世界を引っ張っていく存在だと思われていたんですね。

そう思うと今GAFAMは絶対的でありこれから先、何十年も世界の最先端であり続けるそんな雰囲気が今流れてる気がします。

だからこそ私はGAFAMが割高な気がしてなりません。

株価

↑はエクソンモービルのチャートですがかなり厳しいですね〜
現在の株価は40ドル付近で2014年につけた高値105ドルからは60%も下落しています。

コロナウイルスの影響もありますがそもそもエクソンモービルの株価は下落傾向にありました。

シェール革命やESG投資によるものです。
シェール革命とはアメリカや中国などに多くあるシェール層という層のなかにあるシェールガスやシェールオイルの生産が可能になったことです。

シェール層は地下2000m以上にあるため従来までは掘削に莫大なコストがかかり生産が困難でした。

しかし、近年技術革新により生産できるできるようになりました。

それによりシェール企業が増え原油を増産したことにより原油安につながりました。

原油安はエクソンモービルの業績悪化につながります。

またESG投資とは環境、社会、ガバナンスを重視した企業の株を買う投資方法です。

具体的にどのような企業かというと地球温暖化の防止や外国人社員の雇用などさまざまあります。

このESG投資が2008年のリーマンショック以降広まっています。

世界で多くの年金基金や期間投資家がESG投資を組み入れています。当然二酸化炭素排出の原因となる原油を生産しているエクソンモービルにとっては逆風ですね。

これらを要因としてエクソンモービルの株価は下落傾向にあったのにもかかかわらず、それに追い討ちをかけたのがコロナウイルスです。

コロナウイルスに伴うロックダウンなどのエネルギー需要の低迷で原油価格が急落したことが原因です。

4月20日には原油先物価格がなんと1バレルマイナス37ドルになりました。
史上初のことであり世界に衝撃が走りました。現在はある程度持ち直していますが。

これらにより、エクソンモービルの2020年の4月〜6月期決算は、最終損益が10億8000万ドルの赤字を計上し約30年ぶりの赤字となっています。

まさに踏んだり蹴ったりなエクソンモービルですが、株価は今後どうなるでしょうか。

利回りは8%を超えています。減配が心配されるところですが、先日エクソンモービルから配当維持の発表がありました。

危なかったです。私の保有銘柄の1位なので減配されるとかなりの痛手ですし、この前ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】で80年ぶりの0.94ドルから0.32ドルもの大幅減配を食らったばかりです。

アップル【AAPL】とは対照的であり、かなり含み損をかかえています。

また世界経済が完全に回復するのは2022年度末などという意見もあり不安は募るばかりです。

今のところエクソンモービルの株は保有を継続するつもりですがポートフォリオに占める割合も高くなってますし、これ以上買い増す勇気は中々でないです。

おわり

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